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当加息加速天胶中线回落跌势明显仍将有下跌动

发布时间:2021-09-11 23:00:07 阅读: 来源:油泵厂家

加息加速天胶中线回落 跌势明显仍将有下跌动能

近来,受国际天胶供应增加的影响,前期天胶供不应求的局面发生重要转变,天胶价格从5月底创下的3万点历史高点附近逐级回落。18日央行提高基准利率0.27个百分点,加速了天胶价格中线回落的进程。

前期天胶价格不断上扬主要是受到天胶供不应求等基本面的影响,以及基金在缓慢均匀加载下等资金推动的结果。不过,现在天胶供不应求的基本面发生了重大转变,天胶开始出现供大于求的局面。主要原因:一是东南亚天胶产区的天胶产量增加,天胶供应增长势头明显;二是相对合成橡胶价格涨势较小而言,前期天然橡胶价格增幅过快,导致合成橡胶对天然橡胶的替代效应增加,在一定程度上减少了对天然橡胶的需求。

根据国际橡胶研究组织(IRSG)近期公布的统计数据显示,2006年一季度全球天胶产量为232.9万吨,比去年同期增长3.1万吨,增幅达到2.69%;一季度全球天胶消费量为216.2万吨,比去年同期减少4.9万吨,减幅达到2.22%;一季度全球天胶供需余额为16.7万吨,大大高于去年同期的5.7万吨。一季度末全球天胶库存为242.5万吨,高于去年同期的238.9万吨的水平。据IRSG统计,2005年一季度到今年一季度,合成橡胶占全部橡胶消费的比例分别为57.4%、57.6%、57.1%、58.5%、59.2%,合成橡胶占橡胶消费比例增长的趋势明显。另一方面,2005年一季度到今年一季度,纽约天然橡胶TSR20价格与合成橡胶SBR价格之比分别为83.9%、84.3%、102.8%、111.9%、123.5%。实际上,今年一季度全球合成橡胶消费量为314.3万吨,比去年同期增长了5.36%,与天然橡胶同期消费跌幅2.22%形成了鲜明的对比。可见,天胶供求关系的转变,既有供应增加的因素,也有相对价廉的合成橡胶替代增加的因素。尽管部分市场人士对IRSG的统计数据仍有分歧,但是事实已经验证了橡胶行业消费结构的变化,天胶价格的回落也是自然选择的结果。

实际上,近年来,国内天然橡胶、丁苯橡胶与顺丁橡胶的价差不断拉大。以山东地区价格为例:2005年8月丁苯胶14900元/吨、顺丁胶15800元/吨、天胶15800元/吨;2006年8月丁苯胶18700元/吨、顺丁胶16500元/吨、天胶22800元/吨。通过比较可以看出,目前三大橡胶之间的价差已经超出理性范围,天胶高位回落也可以看成是天胶市场的理性回归。后期三种胶将继续寻求则表示接线极性正确新的平衡点,该平衡点取决于资金取向、成本核算与市场给予的真正价值。

此外,中国和国际利率水平的上扬,对抑制天胶价格也产生了一定的影响。18日央行上调基准利率0.27个百分点,将抑制固定资产投资济南新时期试金仪器有限公司通过对客户提供的样品进行检测过快增长,增加企业和消费者的信贷成本。目前国际原油价格受伊朗核问题等地缘冲突的影响而居高不下,国内成品油价格仍有继这1开发成果可能同等于为塑料再生提供了无形的条码续上调的空间,利率水平的提高和油价上涨将抑制国内消费者对汽车的消费需求,而汽车占到天然橡胶65%左右的消费。另外,目前国内汽车行业产能已经过剩200万辆,在建能力220万辆,而正在酝酿和筹划的新上能力达800万辆。而美国汽车巨头通用等也因为产能过剩、高油价等原因而出现亏损。国家对产能过剩的汽车行业调控在稳步推进,汽车等天胶主要消费行业的增势放缓,同时使得国内天胶的消费增势减缓。今年上半年,中国橡胶工业协会250家会员企业轮胎产量增长13.9%,增幅同比明显回落。

从走势来看,目前沪胶跌势明显,后期仍有下跌动能,后市主力合约在20000点关口的支撑将面临严峻的考验,一旦失守,将继续考验18650附近的支撑。

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